【机构调研记录】蜂巢基金调研百济神州、伟思医疗BetVictor Sports(伟德体育)国际官网

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　　百济神州未提供2025年收入按产品拆分的指引，但预计百悦泽?在美国市场的新患份额及全球市场将持续增长。百悦泽?在美国一线和二线CLL治疗领域均为市场领导地位，新患市占率超50%，并表现出优于现有固定疗程疗法的疗效和安全性。Sonrotoclax用于治疗TN CLL的3期CELESTIAL研究已完成全球入组，数据读出时间未定，计划2025年下半年基于R/R CLL和R/R MCL适应症递交潜在加速批准申请。匹妥布替尼对比非标准治疗方案，短期内不会改变BTK抑制剂在一线治疗中的应用格局。BGB-43395为潜在同类最佳CDK4抑制剂，计划2025年上半年披露数据，考虑与合作伙伴共同开发。USPTO将对Pharmacyclics指控的专利进行授权后复审，预计12个月内作出裁决。

　　2）伟思医疗 （蜂巢基金参与公司公司现场接待&电话接待&场所接待&现场会议）调研纪要：2025年，伟思医疗将聚焦产品推广和销售能力提升，核心业务包括精神康复、盆底康复、神经康复和医美业务。精神康复业务将以MagNeuroONE系列产品为引领，提高市场占有率；盆底康复业务通过转型与产品迭代实现止跌稳；神经康复业务将增加产品品类和营销投入；医美业务将进军主流皮肤管理市场。公司现有产品逐步加入智能化技术，如经颅磁刺激仪引入脑部影像处理系统，射频机器人结合图形识别算法。康复机器人业务已形成产品矩阵，覆盖多种康复需求。公司在脑机接口方面构建了六大核心技术平台，银发经济板块布局丰富，涵盖多种康复产品。MagNeuroONE系列产品已装机多家精神专科医院，新一代电刺激产品采用模块化设计，皮秒激光治疗仪已完成临床试验并取得三类医疗器械证。公司未来将考虑新一期股权激励及股份回购。